Инвестиции и управление оборотным капиталом — это две важные аспекты финансовой деятельности предприятия. Инвестиции позволяют компании расширять свою деятельность, развивать новые проекты и увеличивать прибыль. Управление оборотным капиталом, в свою очередь, отвечает за эффективное использование доступных ресурсов и оптимизацию рабочего капитала.
Далее мы рассмотрим, как правильно выбрать инвестиционные проекты и оценить их доходность, а также дадим советы по управлению оборотным капиталом. Вы узнаете, какие факторы следует учитывать при принятии решения об инвестициях, как минимизировать риски и повысить эффективность использования оборотных средств. Наша статья поможет вам лучше разобраться в этих важных аспектах финансового менеджмента и принять правильные решения в своем бизнесе.
Виды инвестиций
Инвестиции — это вложение денежных средств или других активов в целях получения прибыли в будущем. Они являются важным инструментом для создания и увеличения капитала, а также для достижения финансовых целей.
Существует несколько различных видов инвестиций, каждый из которых имеет свои особенности и риски. Ниже перечислены некоторые из наиболее распространенных видов инвестиций:
1. Акции
Акции представляют собой доли в собственности компаний или корпораций. При покупке акций инвестор становится совладельцем компании и получает право на получение дивидендов и участие в принятии решений. Инвестирование в акции может быть прибыльным, но также сопряжено с риском потери инвестиций.
2. Облигации
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются компаниями или правительством. Приобретая облигации, инвестор становится кредитором и получает процентные платежи. Облигации считаются более стабильными и надежными инвестициями по сравнению с акциями, но при этом доходность обычно ниже.
3. Недвижимость
Инвестирование в недвижимость включает покупку земли, домов, квартир и коммерческой недвижимости с целью получения дохода от аренды или увеличения стоимости объекта. Недвижимость считается долгосрочной и стабильной инвестицией, а также может служить защитой от инфляции.
4. Сырьевые товары
Инвестирование в сырьевые товары, такие как нефть, золото или зерно, представляет собой спекуляцию на изменение цен. Цены на сырьевые товары могут сильно колебаться и зависят от множества факторов, поэтому инвестиции в этот вид активов сопряжены с высоким риском.
5. Индексы
Инвестирование в индексы представляет собой покупку и учет инвестиционного портфеля, который представляет собой широкий рынок или сектор. Это позволяет инвестору получить доход, повторяющий доходность выбранного индекса.
6. Венчурные инвестиции
Венчурные инвестиции представляют собой финансирование молодых и перспективных предприятий или стартапов. Такие инвестиции обычно сопряжены с высоким риском, но при этом могут обеспечить высокую прибыль при успешном развитии компании.
Это только некоторые из видов инвестиций, доступных инвесторам. Каждый вид имеет свои особенности, риски и потенциальную доходность. Перед принятием решения об инвестировании следует тщательно изучить каждый вид и проконсультироваться с финансовым консультантом.
SMART УПРАВЛЕНКА:ЧТО ВАЖНО ЗНАТЬ ПРО УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ. ЯНВАРЬ 2022.
Рискованные инвестиции
Инвестирование — это процесс вложения денежных средств с целью получения прибыли. Однако, как и в любом бизнесе, существуют риски, связанные с инвестициями. Рискованные инвестиции — это те, которые имеют высокую степень неопределенности и потенциального убытка. Их основными характеристиками являются нестабильность, неопределенность и непредсказуемость.
Рискованные инвестиции могут возникнуть из разных источников, включая внешние факторы, такие как экономические, политические, финансовые и социальные условия. Внутренние факторы, такие как рыночные тренды, конкуренция и уровень риска, также могут создавать риски для инвестиций.
Основные виды рискованных инвестиций:
- Рыночные риски: связаны с колебаниями цен на рынке. Неопределенность может возникнуть из-за флуктуаций валютных курсов, изменений в спросе и предложении, политических событий и других макроэкономических факторов.
- Риски бизнеса: связаны с финансовым состоянием и выполнением бизнес-плана компании, в которую инвестируют. Например, компания может столкнуться с проблемами в управлении, конкуренцией или изменениями в отраслевых трендах.
- Финансовые риски: связаны с непредсказуемостью возврата инвестиций или получения прибыли. Это может быть связано с плохой финансовой устойчивостью компании, низким уровнем ликвидности или неправильным управлением финансами.
Техники управления рисками:
Хотя риски связаны с инвестициями, существуют различные стратегии и методы управления рисками, которые могут помочь инвесторам снизить возможные потери:
- Разнообразие портфеля: инвестирование в различные активы и отрасли может снизить риски, так как потенциальные убытки в одной области могут быть сглажены прибылью в другой.
- Анализ рисков: проведение тщательного анализа и оценки рисков перед инвестицией может помочь избежать некоторых нежелательных ситуаций. Инвесторы могут использовать такие методы, как анализ финансовых показателей, изучение отчетов о прибылях и убытках, анализ рынка и прогнозирование тенденций для принятия обоснованных решений.
- Использование стоп-лимитов: установка предельных значений для потенциальных убытков может помочь ограничить возможные потери при рискованных инвестициях.
- Профессиональное консультирование: сотрудничество с опытными финансовыми консультантами или брокерами может помочь инвесторам принимать обоснованные решения и снизить риски.
Важно понимать, что рискованные инвестиции не всегда означают потерю денег. В некоторых случаях, высокий уровень риска может быть связан с возможностью получить высокую прибыль. Однако, любые инвестиции должны быть основаны на определенной стратегии и осведомленности о рисках, чтобы минимизировать потенциальные убытки. Перед осуществлением рискованных инвестиций, рекомендуется проконсультироваться с опытными специалистами и провести собственный анализ.
Стабильные инвестиции
Инвестиции — это вложение денежных средств с целью получения прибыли в будущем. Каждый инвестор стремится выбрать такие инструменты, которые обеспечат ему стабильную доходность и минимальные риски. В этой статье мы рассмотрим, какие инвестиции могут считаться стабильными и почему они предпочтительны для новичков.
Что такое стабильные инвестиции?
Стабильные инвестиции — это инвестиции, которые характеризуются низким уровнем риска и постоянной доходностью. Они позволяют инвесторам сохранять и увеличивать свой капитал в течение длительного периода времени. Такие инвестиции обычно отличаются высокой ликвидностью, поскольку их можно легко преобразовать в деньги в случае необходимости.
Преимущества стабильных инвестиций
Стабильные инвестиции имеют ряд преимуществ, которые делают их предпочтительными для многих инвесторов, особенно для новичков:
- Низкий уровень риска: Стабильные инвестиции обычно имеют низкий уровень риска, что означает, что вероятность потери денежных средств минимальна. Такие инвестиции могут быть особенно привлекательны для инвесторов, которые не готовы принимать большие риски, связанные с более волатильными рынками.
- Постоянная доходность: Стабильные инвестиции позволяют получать постоянный доход в течение длительного периода времени. Это может быть особенно важно для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый источник дохода, например, для планирования пенсии.
- Ликвидность: Стабильные инвестиции обычно имеют высокую ликвидность, что означает, что их можно быстро и легко продать по текущей рыночной цене. Это позволяет инвесторам быть готовыми к неожиданным расходам или возможности быстро перераспределить инвестиции.
Примеры стабильных инвестиций
Существует несколько типов инвестиций, которые обычно считаются стабильными:
- Акции крупных стабильных компаний: Инвестиции в акции крупных и устойчивых компаний, таких как Apple или Coca-Cola, часто считаются стабильными. Такие компании имеют долгую и успешную историю, и показатели их акций обычно хорошо прогнозируемы.
- Государственные облигации: Государственные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые выпускает государство для привлечения денежных средств. Они считаются одними из самых стабильных инвестиций, так как риски дефолта минимальны.
- Облигации крупных компаний: Инвестиции в облигации крупных и надежных компаний также считаются стабильными. Компании с высоким кредитным рейтингом обычно имеют низкий риск невыплаты процентов или основной суммы облигации.
Выбор стабильных инвестиций может быть очень полезен для новичков, которые хотят начать инвестировать. Стабильные инвестиции помогают сохранить и увеличить капитал с минимальным риском и обеспечивают постоянный и предсказуемый источник дохода. При выборе стабильных инвестиций важно учитывать собственные финансовые цели и рискотерпимость, чтобы создать оптимальный и сбалансированный инвестиционный портфель.
Факторы успешного управления оборотным капиталом
Управление оборотным капиталом является ключевым аспектом финансовой деятельности компании. Хорошее управление оборотным капиталом позволяет обеспечить устойчивость бизнеса, оптимизировать финансовые потоки и повысить эффективность использования ресурсов. В данной статье мы рассмотрим основные факторы, которые способствуют успешному управлению оборотным капиталом.
1. Контроль за дебиторской задолженностью
Один из ключевых факторов успешного управления оборотным капиталом — это контроль за дебиторской задолженностью. Поздние платежи со стороны клиентов могут серьезно ослабить финансовое положение компании. Для минимизации рисков необходимо создать эффективную систему управления дебиторской задолженностью, включающую в себя правильное формирование кредитных условий, оценку платежеспособности клиентов и своевременный контроль за исполнением платежей.
2. Оптимизация уровня запасов товаров
Эффективное управление уровнем запасов товаров также является одним из факторов успешного управления оборотным капиталом. Слишком высокие запасы могут привести к излишнему замораживанию средств, а слишком низкие запасы могут стать причиной недостатка товаров и снижения прибыли компании. Необходимо проводить постоянный мониторинг и анализ спроса на товары, оптимизировать процесс закупок и обеспечить своевременное пополнение запасов.
3. Управление кредиторской задолженностью
Активное управление кредиторской задолженностью также играет важную роль в успешном управлении оборотным капиталом. Отсрочка платежей поставщикам может помочь компании сохранить дополнительные средства на своих счетах. Однако, необходимо иметь баланс между увеличением сроков оплаты и сохранением хороших отношений с поставщиками. Необходимо проводить анализ условий поставки и уметь договариваться о взаимовыгодных сроках оплаты.
4. Рационализация бизнес-процессов
Рационализация бизнес-процессов является важным фактором для успешного управления оборотным капиталом. Автоматизация финансовых операций, оптимизация процессов учета и отчетности, а также внедрение эффективных методов управления помогут снизить затраты и улучшить управление оборотным капиталом.
5. Анализ и прогнозирование финансовых потоков
Успешное управление оборотным капиталом требует постоянного анализа и прогнозирования финансовых потоков. Анализ финансовых потоков позволит своевременно выявить возможные проблемы с платежами и принять меры для их предотвращения. Прогнозирование финансовых потоков позволит спланировать использование ресурсов компании и принять меры для предотвращения возможных дефицитов или излишков оборотного капитала.
6. Оптимизация управления операционными циклами
Операционные циклы — это временные интервалы, необходимые для превращения товаров или услуг в денежные средства. Оптимизация управления операционными циклами позволяет снизить время оборачиваемости оборотного капитала и ускорить превращение затрат в доход. Для этого необходимо улучшить и оптимизировать все этапы операционного цикла — от закупок и производства до продажи и получения денежных средств.
Эффективное управление запасами
Эффективное управление запасами является важной составляющей успешного ведения бизнеса. Запасы представляют собой товары и материалы на складах, которые компания использует для производства или продажи своей продукции. Неправильное управление запасами может привести к излишнему запасу, что приводит к затратам на хранение и убыточной реализации, а также к нехватке запасов, что может привести к недостаче товаров для производства или продажи.
Определение оптимального уровня запасов
Определение оптимального уровня запасов является ключевым моментом в эффективном управлении. Оптимальный уровень запасов определяется на основе анализа спроса на товары, их стоимости, времени доставки и других факторов. Для этого используются различные методы, такие как ABC-анализ, метод экономического заказа и др. Оптимальный уровень запасов позволяет компании сэкономить средства на хранение и уменьшить риск недостачи товаров.
Управление сроками поставок
Управление сроками поставок также играет важную роль в эффективном управлении запасами. Пунктуальные поставки помогают избежать долгого ожидания товаров на складе и сократить затраты на хранение. Для этого компания может установить строгие требования к поставщикам, заключать долгосрочные контракты или использовать специальные программы прогнозирования спроса.
Использование информационных систем
Современные информационные системы позволяют управлять запасами более эффективно. Они предоставляют компании возможность отслеживать данные о запасах в режиме реального времени, автоматизировать процессы заказа и поставки, а также анализировать данные для определения оптимального уровня запасов. Использование информационных систем значительно упрощает управление запасами и снижает вероятность ошибок.
Роль финансового управления
Финансовое управление также играет важную роль в эффективном управлении запасами. Компания должна уметь правильно распределить финансовые ресурсы для закупки товаров и материалов, обеспечить достаточный поток денежных средств для покрытия затрат на хранение и управление запасами. Оптимальное управление финансами позволяет снизить издержки и повысить эффективность управления запасами.
Оптимальное управление собственным капиталом
Оптимальное управление собственным капиталом – это процесс эффективного использования и контроля собственных ресурсов компании для максимизации ее стоимости и достижения финансовых целей. Собственный капитал представляет собой финансовые ресурсы, которые компания получает от своих владельцев и учредителей и использует для развития и роста бизнеса.
Основная задача оптимального управления собственным капиталом – достижение баланса между ростом компании и обеспечением ее финансовой стабильности. Для этого необходимо учитывать различные факторы, такие как уровень риска, стоимость капитала, жизненный цикл бизнеса и цели организации.
Ключевые аспекты оптимального управления собственным капиталом:
- Оценка текущего финансового положения компании. Прежде чем приступать к управлению собственным капиталом, необходимо провести анализ финансового состояния компании и определить ее финансовые потребности и возможности.
- Определение финансовых целей и стратегии. Компания должна определить свои финансовые цели и разработать стратегию, которая позволит достичь этих целей. Например, целью может быть увеличение прибыли, снижение риска или увеличение стоимости капитала.
- Разработка оптимальной структуры капитала. Оптимальная структура капитала включает соотношение собственного и заемного капитала, а также выбор источников финансирования. Это позволяет достичь оптимального уровня риска и рентабельности.
- Управление оборотным капиталом. Эффективное управление оборотным капиталом позволяет компании минимизировать затраты на запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность, что приводит к улучшению финансовых показателей и повышению ликвидности.
- Оптимизация инвестиций. Компания должна выбирать инвестиционные проекты, которые обеспечивают максимальную доходность и риск, соответствующий ее финансовым целям и стратегии.
- Контроль и оценка результатов. Необходимо установить систему контроля и оценки результатов управления собственным капиталом, чтобы своевременно реагировать на изменения внешней среды и корректировать финансовые стратегии и решения.
Оптимальное управление собственным капиталом – это сложный и многогранный процесс, требующий комплексного подхода и принятия взвешенных финансовых решений. В ходе этого процесса необходимо учитывать финансовые цели и стратегии компании, анализировать текущую ситуацию и прогнозировать будущие изменения, а также эффективно управлять оборотным и постоянным капиталом. Правильное управление собственным капиталом поможет компании достичь финансовой стабильности и максимизировать стоимость бизнеса.
Рациональное управление сроками платежей
Управление оборотным капиталом является важной составляющей успешного ведения бизнеса. Одним из ключевых аспектов управления оборотным капиталом является рациональное управление сроками платежей. В данной статье мы рассмотрим, что такое рациональное управление сроками платежей и как его осуществлять.
Что такое рациональное управление сроками платежей?
Рациональное управление сроками платежей заключается в оптимизации процесса получения денежных средств от покупателей и оплаты поставщикам. Главная цель такого управления — обеспечить своевременную оплату поставщикам и одновременно отсрочить оплату покупателями. Такой подход позволяет предприятию эффективно использовать имеющиеся денежные средства, уменьшить затраты на заемные средства и улучшить финансовые показатели.
Преимущества рационального управления сроками платежей
Рациональное управление сроками платежей имеет ряд преимуществ, которые способствуют повышению эффективности бизнеса:
- Улучшение ликвидности предприятия. Задержка оплаты поставщикам позволяет предприятию задействовать собственные денежные средства на другие цели, такие как инвестиции или погашение задолженностей.
- Сокращение затрат на заемные средства. Задержка оплаты поставщикам позволяет использовать их ресурсы бесплатно или по более низкой процентной ставке, тем самым сокращая затраты на кредиты.
- Улучшение отношений с партнерами. Своевременная оплата поставщикам и допустимая отсрочка оплаты со стороны покупателей способствуют установлению доверительных отношений, что может привести к более выгодным условиям сотрудничества в будущем.
- Снижение рисков. Рациональное управление сроками платежей уменьшает риски связанные с затягиванием платежей или неплатежеспособностью покупателей, что позволяет предприятию быть финансово устойчивым.
Как осуществлять рациональное управление сроками платежей?
Для осуществления рационального управления сроками платежей необходимо применять следующие подходы:
- Устанавливать четкие условия для покупателей и поставщиков. Важно заключать договоры, в которых прописаны сроки оплаты и условия задержки платежа.
- Анализировать кредитоспособность покупателей. Перед заключением сделки необходимо оценить финансовое состояние покупателя и его возможность своевременно оплатить товар или услугу.
- Применять систему кредитного контроля. Необходимо отслеживать платежные обязательства покупателей и своевременно реагировать на отклонения от плановых сроков оплаты.
- Устанавливать индивидуальные условия для ключевых клиентов и поставщиков. Компания может предоставить более выгодные условия оплаты или отсрочку платежа для клиентов, которые являются основными источниками дохода.
- Оптимизировать процессы учета и управления сроками платежей. Применение современных финансовых инструментов и автоматизация процессов позволяют снизить риски ошибок и ускорить обработку платежей.
Рациональное управление сроками платежей является неотъемлемой частью эффективного управления оборотным капиталом. Соблюдение принципов рационального управления сроками платежей способствует улучшению финансовых показателей предприятия, повышает эффективность использования денежных средств и способствует укреплению партнерских отношений.
Управление оборотным капиталом. Финансовый цикл
Эффективное управление дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность — это деньги, которые должны клиенты вашей компании за предоставленные им услуги или товары. Управление дебиторской задолженностью важно для эффективного функционирования любого бизнеса. В этом тексте мы рассмотрим несколько основных принципов, которые помогут вам эффективно управлять дебиторской задолженностью и улучшить финансовое состояние вашей компании.
1. Определите кредитные политики
Первым шагом к эффективному управлению дебиторской задолженностью является разработка кредитных политик. Это набор правил и процедур, которые определяют условия предоставления кредита вашим клиентам. Кредитные политики должны быть четкими и прозрачными, чтобы клиенты могли легко понять, какие условия им предлагаются.
2. Анализируйте кредитоспособность клиентов
Прежде чем предоставить кредит клиенту, необходимо провести анализ его кредитоспособности. Это позволит вам снизить риски невозврата долга. Важно учитывать такие факторы, как кредитная история, финансовое положение и платежеспособность клиента. Такой анализ поможет вам принять обоснованное решение о предоставлении кредита и установить оптимальные условия сотрудничества.
3. Устанавливайте четкие сроки оплаты
Одним из основных факторов эффективного управления дебиторской задолженностью является установка четких сроков оплаты для клиентов. Это поможет избежать задержек и просрочек платежей. Важно, чтобы сроки оплаты были реалистичными для клиентов и соответствовали рыночным стандартам.
4. Организуйте систему контроля задолженности
Для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо иметь систему контроля задолженности. Это позволит вам отслеживать текущую задолженность, выявлять просрочки платежей и принимать своевременные меры для их урегулирования. Такая система может включать автоматическое уведомление клиентов о просрочке платежа, а также регулярное отслеживание платежей с помощью специального программного обеспечения.
5. Используйте факторинг
Факторинг — это финансовый инструмент, который позволяет компаниям получить деньги за свою дебиторскую задолженность до срока платежа. При использовании факторинга компания продает свои задолженности специализированной организации (фактору) по сниженной цене. Это помогает компании получить доступ к средствам в кратчайшие сроки и улучшить свою финансовую позицию.
6. Устанавливайте систему стимулирования
Для повышения эффективности взимания дебиторской задолженности можно использовать систему стимулирования для клиентов, которые оплачивают счета вовремя или даже раньше срока. Это может быть скидка на следующую покупку или другие бонусы. Такая система поможет стимулировать клиентов к своевременной оплате и уменьшить задолженность.
7. Вовремя пресекайте просрочки
Если клиент не оплатил счет в срок, важно принять меры по пресечению просрочки. Это может включать напоминания, уведомления о просрочке, штрафные санкции или передачу задолженности коллекторскому агентству. Важно действовать оперативно и энергично, чтобы уменьшить риск невозврата долга.
Эффективное управление дебиторской задолженностью — это ключевой фактор для успешного управления финансами компании. Следуя перечисленным выше принципам, вы сможете снизить риски невозврата долга, улучшить ликвидность и повысить эффективность финансового управления вашего бизнеса.
Расчет показателей эффективности инвестиций
Расчет показателей эффективности инвестиций – важная задача для любого инвестора. Показатели эффективности помогают определить, насколько успешно инвестированы средства и какую прибыль можно ожидать. В данной статье мы рассмотрим основные показатели эффективности инвестиций и способы их расчета.
1. Окупаемость инвестиций
Окупаемость инвестиций – это показатель, который позволяет определить, за какой период времени инвестиции начнут приносить прибыль. Для расчета окупаемости инвестиций необходимо знать сумму инвестиций и ежегодную прибыль:
Окупаемость инвестиций = Сумма инвестиций / Ежегодная прибыль
2. Норма прибыли
Норма прибыли – это показатель, который позволяет оценить, насколько инвестиции приносят прибыль в процентном соотношении к затраченным средствам. Расчет нормы прибыли осуществляется по формуле:
Норма прибыли = (Сумма прибыли / Сумма инвестиций) * 100%
3. Время возврата инвестиций
Время возврата инвестиций – это показатель, который позволяет определить, за какой период времени будут полностью возвращены средства, вложенные в инвестиции. Для расчета времени возврата инвестиций необходимо знать сумму инвестиций и ежегодную прибыль:
Время возврата инвестиций = Сумма инвестиций / Ежегодная прибыль
4. Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности – это показатель, который позволяет определить ставку доходности инвестиций. Она является дисконтированной ставкой доходности, учитывающей все вложенные средства и предполагаемую динамику дохода от инвестиций. Для расчета внутренней нормы доходности используются методы дисконтирования денежных потоков.
5. Индекс доходности
Индекс доходности – это показатель, который позволяет оценить эффективность инвестиции в денежном выражении. Индекс доходности вычисляется путем деления суммы дисконтированных денежных потоков на сумму инвестиций:
Индекс доходности = Сумма дисконтированных денежных потоков / Сумма инвестиций
Знание и умение рассчитывать показатели эффективности инвестиций являются важным навыком для успешного инвестора. Расчет этих показателей позволяет принимать обоснованные решения при выборе инвестиционных проектов и оценивать их потенциальную прибыльность.
Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности, или ВНД, является одним из основных индикаторов, используемых в инвестиционном анализе. Она измеряет доходность проекта или инвестиций и позволяет оценить, насколько выгодными будут инвестиции в долгосрочную перспективу. ВНД является дисконтной ставкой, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю.
Для понимания ВНД важно знать, что она основывается на предположении, что все будущие денежные потоки, связанные с проектом, могут быть измерены и представлены в виде денежных сумм, а также что эти денежные потоки могут быть дисконтированы. Дисконтирование денежных потоков означает учет временной стоимости денег, то есть приведение будущих денежных потоков к их текущей стоимости с использованием определенной ставки дисконтирования.
Расчет ВНД
Для расчета ВНД необходимо знать все денежные потоки, связанные с проектом, а также дисконтную ставку. Дисконтная ставка может быть установлена на основе рыночных условий, ставки доходности аналогичных проектов или других факторов. Расчет ВНД выполняется путем нахождения корня уравнения, в котором сумма дисконтированных денежных потоков равна нулю.
Применение ВНД
ВНД является важным инструментом для принятия инвестиционных решений. Если ВНД больше ставки дисконтирования, то инвестиция считается доходной, поскольку она превышает альтернативные варианты инвестирования. Если ВНД меньше ставки дисконтирования, инвестиция считается убыточной и нецелесообразной.
ВНД также используется для сравнения различных проектов и выбора наиболее доходного. При сравнении проектов с разными сроками окупаемости, ВНД позволяет объективно оценить и сопоставить их доходность. Таким образом, ВНД помогает инвесторам принимать обоснованные решения о распределении капитала и выборе наиболее выгодных инвестиционных проектов.
